Forex dynamische absicherung

Dynamische Absicherung Real-Time nach Stunden Pre-Market News Flash Zitat Zusammenfassung Zitat Interaktive Charts Standardeinstellung Bitte beachten Sie, dass, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, es gilt für alle zukünftigen Besuche NASDAQ gelten. Wenn Sie zu einem beliebigen Zeitpunkt daran interessiert sind, auf die Standardeinstellungen zurückzukehren, wählen Sie bitte die Standardeinstellung oben. Wenn Sie Fragen haben oder Probleme beim Ändern Ihrer Standardeinstellungen haben, senden Sie bitte eine E-Mail an isfeedbacknasdaq. Bitte bestätigen Sie Ihre Auswahl: Sie haben ausgewählt, Ihre Standardeinstellung für die Angebotssuche zu ändern. Dies ist nun Ihre Standardzielseite, wenn Sie Ihre Konfiguration nicht erneut ändern oder Cookies löschen. 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Die wichtigsten Methoden der Absicherung von Devisengeschäften für den Einzelhandel Forex Trader ist durch: Spot-Verträge sind im Wesentlichen die regelmäßige Art des Handels, die von einem Einzelhandel Forex Trader gemacht wird. Da Spot-Kontrakte ein sehr kurzfristiges Lieferdatum (zwei Tage) haben, sind sie nicht das effektivste Währungs-Hedging-Fahrzeug. Regelmäßige Spot-Kontrakte sind in der Regel der Grund, dass eine Absicherung benötigt wird, anstatt als Hedge selbst verwendet. Fremdwährungsoptionen sind jedoch eine der beliebtesten Methoden der Währungsabsicherung. Wie bei Optionen für andere Arten von Wertpapieren gewährt die Devisenoption dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, das Währungspaar zu einem bestimmten Wechselkurs zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Regelmäßige Optionen Strategien eingesetzt werden können, wie lange Straddles. Lange erwürgt und Stier oder Bär breitet sich aus. Um das Verlustpotential eines Handels zu begrenzen. Forex-Hedging-Strategie Eine Forex-Hedging-Strategie ist in vier Teile, einschließlich einer Analyse der Forex Trader Risikoexposition, Risikobereitschaft und Vorliebe der Strategie entwickelt. Diese Komponenten bilden die Forex-Hedge: Risiko analysieren: Der Händler muss identifizieren, welche Arten von Risiken, die er in der aktuellen oder vorgeschlagenen Position einnimmt. Von dort muss der Händler identifizieren, was die Implikationen sein könnten, dieses Risiko ungehemmt zu nehmen und festzustellen, ob das Risiko hoch oder niedrig im aktuellen Devisenmarkt ist. Risikotoleranz ermitteln: In diesem Schritt setzt der Trader seine eigenen Risikotoleranzwerte ein, um festzustellen, wie stark das Positionsrisiko abgesichert werden muss. Kein Handel wird jemals null Risiko haben, ist es bis zu dem Händler, das Niveau des Risikos zu bestimmen, das sie bereit sind zu nehmen, und wie viel sie bereit sind zu zahlen, um die überschüssigen Risiken zu entfernen. Bestimmen Sie Forex-Hedging-Strategie: Bei der Verwendung von Devisenoptionen, um das Risiko des Devisenhandels zu sichern, muss der Händler bestimmen, welche Strategie die kostengünstigste ist. Umsetzung und Überwachung der Strategie: Indem sie sicherstellt, dass die Strategie so arbeitet, wie sie sollte, wird das Risiko minimiert bleiben. Der Forex Devisenhandel Markt ist ein riskantes, und Hedging ist nur eine Möglichkeit, dass ein Händler kann dazu beitragen, die Höhe des Risikos, die sie auf zu minimieren. So viel von einem Händler ist Geld-und Risikomanagement. Dass mit einem anderen Tool wie Hedging im Arsenal ist unglaublich nützlich. Nicht alle Retail-Forex-Broker ermöglichen Hedging innerhalb ihrer Plattformen. Seien Sie sicher, Forschung vollständig den Makler zu erforschen, den Sie verwenden, bevor Sie anfangen zu handeln. Für mehr, siehe Praktische und erschwingliche Hedging-Strategien. Real dynamische Hedging EA Jun Jun 2007 Status: Mitglied 24 Posts Sehr geehrte Kollegen, zuerst entschuldige ich mich für mein schlechtes Englisch, da ich kein englischer Muttersprachler bin. Im hier eine Kalkulationstabelle, die wir in unserem Unternehmen (ein europäisches Unternehmen) zur Absicherung von Währungsrisiken (vor allem gegen US-Dollar) verwenden. Sie können die. xls frei verwenden. Es kann Ihnen helfen, zu verstehen, wie eine gute dynamische Absicherung zu tun und schließlich schlagen sie zu einem Unternehmen. Es wäre schön, eine EA zu schaffen, die den Markt überwachen und die Position freihändig einstellen kann. Für diese pouposis Im fragen Ihre Hilfe. Es sollte nicht sehr schwer sein, weil die Kalkulationstabelle ist ziemlich einfach. Das folgende Beispiel illustriert, was wir tun und warum: am 30. Januar schließen wir einen Vertrag, um 1.000.000 USD zu zahlen, wenn wir die Waren erhalten, die wir kauften. Es ist so programmiert, die guten 5 Wochen im Voraus zu empfangen, da gut aus dem fernen Osten kam. Am 30. Januar kostet die Ware etwa 800.000 Euro (EURUSD 1.2500), aber fünf Wochen, nachdem der Wert von EURUSD wahrscheinlich unterschiedlich ausfällt, was für uns einen Verlust oder Gewinn bedeutet. So entschieden wir uns für eine dynamische Absicherung unseres Engagements, wobei wir eine partielle Short-Position auf EURUSD auf der Grundlage der Volatilität (Risiko für uns) und eines nachlaufenden Verkaufsstopps für den restlichen Teil des Engagements einnahmen. Wir wiederholten die Position einmal am Tag und aktualisieren den Verkauf zu stoppen. Auf diese Weise können wir einen festen maximalen Verlust (z. B. 2 des Wertes des Kontrakts) haben, den wir ohne Probleme bewältigen können. Diese dynamische Absicherungsstrategie hat jahrelang gute Arbeit geleistet, vor allem, weil der EURUSD auf dem Vormarsch war, aber auch, weil die Volatilität niedrig und sehr konstant war (etwa 8-11). In den letzten 3-4 Monaten haben sich die Dinge verändert, die Volatilität hat sich in die Höhe getrieben und scheint nicht auf normale Werte herunter zu kommen. Wir denken, dass in diesem Umfeld sollte es besser sein, die fime Rahmen der Hedging und die 4h sollte der Trick zu reduzieren. Aber um dies zu tun, müssen wir die Kalkulationstabelle und Im hier automatisieren, um Ihre Hilfe zu bitten. Hier ist, was die EA tun sollte (in der Parentese sind die entsprechende Zelle der Kalkulationstabelle): wenn seine auf dem Diagramm der Trader muss in der Imput Wert anzugeben: 1. den Wert des Vertrages (C3) 2. die entsprechenden EURUSD (C4) 3. der maximal zulässige Verlust (C5), so berechnet die EA 4. den Kontraktwert in Euro (C7) 5. die Anzahl der Miniloten, um die gesamte Belichtung zu decken (C8) 6. die Volatilität am gegenwärtigen Balken E372) 7. Delta (G372) - dies ist die Menge der kurzen Miniloten, die wir auf Basis der aktuellen Volatilität und des maximalen Verlustes haben wollen. 8. Überprüfen Sie, wieviel Miniloten wir haben, vergleichen Sie mit dem tatsächlichen Delta und wenn unterschiedlich handeln Sie entsprechend, um die genaue Menge der kurzen Miniloten zu haben (H372) 9. berechnen Sie den Preis, an dem wir den Verkaufsstopp setzen (K372) - das ist in der Tat a (F372) 10. Berechnen Sie die Menge der Miniloten des Verkaufsstopps (L372) - dies ist der einfache Unterschied der Gesamtbelastung und des aktuellen Deltas 11 Den alten abschleppenden Verkaufsstopp entsprechend den Ziffern 9 und 10 zu ändern. Wenn der Endanschlag endet, stoppen Sie alle Berechnungen, der EA wird keine andere Operation durchführen (siehe Beispielblatt 2). Dieser Zustand sollte in der Tat vorläufig sein, um die 6. Punkt, so dass die EA sollte nicht durchführen Punkt 6. - 11. wenn die aktuelle Position gleich der Gesamt-Exposition (C8) ist - wird dieses Ereignis geschehen, wenn aus dem Ende der Bar und Der nächste wird der hintere Anschlag getroffen, aber auch wenn ich die Menge manuell verkaufe, um die gesamte Belichtungsdeckung zu haben. Hoffe, klar gewesen zu sein, und auch, dass jemand verbringen würde ein bisschen Zeit Kodierung eine gute Hedging-Strategie, die sich selbst verwenden können. Eine viel einfachere Lösung wäre, einfach kaufen Optionen. Auch die meisten Banken haben Produkte für Importeure / Exporteure, die im Wesentlichen sichern die Exposition Ihrer Rechnungen. Wenn Sie gegen Ihre quotinvoicequot spekulieren möchten, können Sie einfach die Volatilität in die entgegengesetzte Richtung Ihrer Belichtung handeln. Könnte dies eine sehr profitable Venture sein. Nun Ich weiss. Aber Optionsprämien variiert wild. Wenn flüchtig hoch ist (wie jetzt), können sie teuer sein. Auch bei Spot-Trading haben Sie viel mehr Flexibilität. Wenn Sie antizipieren oder verzögern die Zahlung können Sie es mit wenig Aufwand zu tun. Optionen (wie Swaps) hat feste Exspiration, wenn Sie sie früh verkaufen müssen, kann schwierig und teuer sein. Schließlich mit Optionen der Deal erfolgt direkt mit der Bank. Sie kann uns geben, was quotcorrectquot Preis für die Option: nimm es oder nichts. Mit Spot-Handel können wir unsere Kosten (dh immer 2) standardisieren und haben große Flexibilität. Eine Alternative, wie gesagt, könnte es sein, den gesamten Vertrag bis zur Bezahlung abzusichern, aber wir fanden das nicht so effizient, da Sie immer die Kosten (die Differenz der Euro - und USD-Zinssätze für die gesamte Summe und die gesamte Spanne) festgesetzt haben. Zu teilweise hedge ist die Weise zu gehen. Wir hatten großen Erfolg in der Vergangenheit, sparen uns eine gute Menge an Geld. Der Nachteil ist ein bisschen Volatilität in den Büchern, aber mit dem vorgegebenen maximalen Verlust können Sie gut schlafen. Dynamic Währung-Hedging-Ansatz Gewinnen Traction Zur Absicherung oder nicht zur Absicherung von Währungen (FX) Exposition ist nicht mehr die Frage, frage ich Investoren die Frage Hat sich verschoben, wie sie FX-Hedging sein sollten. WisdomTree startete in diesem Jahr eine Familie von dynamischen FX-abgesicherten Strategien, und der WisdomTree Dynamic Currency Hedged International Equity Fund (DDWM), eine breit angelegte internationale Dividendenstrategie, beläuft sich heute auf 235 Millionen an verwalteten Vermögen Dass dieser dynamische Absicherungsansatz wesentliche Herausforderungen des Anlegers lösen und einen größeren Marktanteil in internationalen Aktienportfolios haben wird. Wiederholung der Fall für Hedging Die langfristige. (Full story) NavigationDynamic Hedging 8201 Glyn Holton Dynamische Hedging ist eine Technik, die von Derivat-Händlern verwendet wird, um Gamma - oder Vega-Engagements abzusichern. Da es sich um die Anpassung einer Hecke, wie die underlier bewegt sich oft mehrmals ein dayit ist 8220dynamic.8221 Dieser Artikel diskutiert die Notwendigkeit dynamischer Hedging-Adressen und wie es durchgeführt wird. Es identifiziert eine wichtige Verbindung zwischen der dynamischen Absicherung und der Optionspreistheorie. Es stellt auch eine anspruchsvolle Art und Weise des Denkens über Optionen (wie Volatilität Wetten), die bei den Derivaten Händler, aber nicht vertraut für die meisten Endbenutzer von Optionen. Dementsprechend ist der Artikel um weit mehr, dass die einfache Mechanik der dynamischen Absicherung. Gehandelte Instrumente oder Positionen können grundsätzlich in zwei Arten unterteilt werden: Ersteres umfasst Spotpositionen, Forward-Positionen und Futures. Ihre Auszahlungen oder Marktwerte sind entweder lineare oder fast lineare Funktionen ihrer Zulieferer. Nicht-lineare Instrumente umfassen Vanilla-Optionen, exotische Derivate und Anleihen mit eingebetteten Optionen. Ihre Auszahlungen oder Marktwerte sind nicht-lineare Funktionen ihrer uneliers. Abbildung 1 illustriert mit zwei Beispielen. Anlage 1: Marktwerte als Funktion einiger Underlier-Werte werden für eine lange Zukunft und eine Long-Call-Option dargestellt. Die Zukunft ist eine lineare Position. Die Option ist eine nichtlineare Position. Derivative Händler handeln in linearen und nicht-linearen Instrumenten mit Kunden. Sie neigen dazu, lieber in nicht-lineare Instrumente, weil diese schwieriger für die Kunden zu Preis, was bedeutet, dass sie größere Gewinne auf diese Geschäfte machen können. Es gibt einen anderen Unterschied in ihrem Handel von linearen vs nicht-lineare Instrumente: Ein dealer8217s Kunden neigen dazu, lange oder kurze lineare Instrumente mit etwa gleicher Frequenz zu gehen. Zum Beispiel könnte ein Öl-Unternehmen wollen seine Öl zu verkaufen, um in einem Preis zu sperren. Zur gleichen Zeit, könnte ein Kraftwerksbetreiber könnte Öl kaufen, um auch in einen Preis zu sperren. Solche Transaktionen werden verrechnet, so dass ein Derivathändler, der beide Transaktionen abwickelt, diese ausgleichen und ein weitgehend ausgewogenes lineares Buch führen kann. Das gleiche gilt nicht für Optionen oder andere nichtlineare Instrumente. Kunden der Derivatehändler routinemäßig wollen einen Anruf kaufen, kaufen eine Put, kaufen eine Mütze. Oder kaufen Sie ein exotisches Derivat. Selten tut ein Client einen Derivathändler anrufen und bitten, eine Option zu verkaufen. Nach dem Verkauf an mehrere Kunden, sind die Händler halten große Short-Optionen Positionen. Um diese Positionen zu sichern, würden sie gern ausgeglichene Optionen kaufen, aber es gibt niemanden, der diese kaufen kann. Es macht wenig Sinn, sie von anderen Derivat-Händlern zu kaufen, die sich im selben Boot mit ihren eigenen großen Short-Positionen befinden. Die Lösung besteht darin, die Positionen der kurzen Positionen dynamisch abzusichern. Bei der dynamischen Absicherung handelt es sich um eine Delta-Absicherung einer nicht-linearen Position mittels linearer Instrumente wie Spotpositionen, Futures oder Forwards. Die Deltas der nichtlinearen Position und des linearen Heckenpositionsversatzes, die insgesamt einen Null-Delta ergeben. Wenn sich jedoch der Wert underlier8217s nach oben oder unten bewegt, ändert sich das Delta der nichtlinearen Position, während dasjenige der linearen Hedge nicht. Die Deltas nicht mehr versetzt, so dass die lineare Hecke angepasst (erhöht oder verringert), um die Delta-Hedge wiederherzustellen. Diese kontinuierliche Anpassung der linearen Position, um eine Delta-Hedge zu erhalten, wird als dynamisches Hedging bezeichnet. Betrachten wir ein Beispiel. Ein Derivathändler verkauft einem Kunden eine Put-Option auf STU Corp. Bei der aktuellen Aktienkurs von USD 100 hat die Short-Option-Position ein Delta von 22.000 Aktien. Dies zeigt sich in Anlage 2, die den Marktwert der Short-Optionsposition als Funktion des zugrunde liegenden Aktienkurses darstellt. Eine Tangentenlinie ist an diesen Graphen angepaßt, und ihre positive Neigung zeigt das positive Delta an. Anlage 2: Ein Derivathändler verkauft eine Put-Option auf STU-Aktien. Der Marktwert ist oben als Funktion des zugrunde liegenden Aktienkurses angegeben. Der aktuelle Aktienkurs (angezeigt durch das Dreieck) ist 100. Eine Tangentenlinie wurde an den Graphen bei diesem Wert angepasst. Seine positive Steigung gibt an, dass die Position positives Delta hat. Zur Absicherung des Short-Puts verkauft der Dealer 22.000 Aktien der STU-Aktie. Die Deltas der Short-Option und der Short-Aktien-Abbruch, was ein Gesamt-Delta von Null ergibt. Der Marktwert der abgesicherten Position als Funktion des Aktienkurses ist in Anlage 3 dargestellt. Eine Tangentenlinie, die zu diesem Diagramm passt, hat eine Nullsteigung, die Null-Delta angibt. Anlage 3: Der Händler delta heilt die Short-Put-Option durch den Verkauf von Aktien kurz. Der Marktwert der abgesicherten Position (Short-Put plus Short-Bestände) wird in Abhängigkeit vom zugrunde liegenden Aktienkurs dargestellt. Eine horizontale Tangentenlinie gibt an, dass die abgesicherte Position ein Null-Delta hat. Mit dem zugrunde liegenden Aktienkurs bei USD 100 ist die Position delta-hedged, aber das dauert nicht lange. Bald steigt der Aktienkurs auf, sagen wir, USD 103. Wie in Anlage 4 an diesem Aktienkurs angegeben, hat die Position ein leicht negatives Delta. Es ist nicht mehr delta-abgesichert. Anlage 4: Bei steigendem Basiswert steigt die Position nicht mehr ab. Dies wird durch die Tangentenlinie angezeigt, die dem neuen Kurswert entspricht. Es hat eine negative Steigung, was ein negatives Delta anzeigt. Beim neuen Aktienkurs passt der Derivate-Händler die Delta-Hedge an und kauft einen Teil des Basiswerts zurück, den er zuvor kurzgeschlossen hatte. Das Ergebnis ist eine neu delta-abgesicherte Position zum neuen Aktienkurs von USD 103. Siehe Anlage 5. Anlage 5: Der Dealer passt die Delta-Hedge an, indem er einen Teil des Basiswerts zurückzieht, den er zuvor kurzgeschlossen hat. Die Position wird nun wieder zum neuen Basiswert abgesichert. Die Position ist wieder delta hedged, aber nicht lange. Bald bewegt sich der zugrundeliegende Aktienkurs wieder, und die Delta-Hedge wird abgeworfen. Der Dealer stellt die Delta-Hedge wieder ein. Der Preis bewegt sich wieder, und der Händler liest sich wieder, und so weiter. Dieser laufende Prozess einer Marktbewegung, der die Delta-Hecke auslöst, und der Händler, der die Delta-Hedge nachjustiert, wird durch mehrere Zyklen des Prozesses in der 6. Ausstellung veranschaulicht. Beispiel 6: Bei dynamischer Absicherung stellt der Händler die Delta-Hedge für jeden Zug im Underlier ein , Entweder Kauf oder Verkauf von Aktien, um ein Netto-Delta von Null bei jedem neuen zugrunde liegenden Aktienkurs zu erreichen. Diese Ausstellung veranschaulicht drei Iterationen dieses Prozesses. Zunächst verliert das Portfolio Geld mit dynamischer Absicherung, da es negatives Gamma hat, was die dynamische Absicherung nicht ändern kann. Wie diese negative Gamma kam, ist unerheblich. Es hätte erreicht werden können, indem man eine Pause unterbricht oder einen Anruf unterbricht oder ein exotisches Derivat kürzt. Die Tatsache, dass das Portfolio negative Gamma hat bedeutet, dass der Dealer wird Geld verlieren dynamisch hedging es. Wenn das Portfolio positive Gamma hatte, wäre das Gegenteil wahr. Der Händler würde das Geld dynamisch absichern. Jedes Mal, wenn der Underlier zog, würde das Portfolio einen kleinen Gewinn machen. Durch das Nachstellen der Deltahecke würde der Händler diesen kleinen Gewinn 8230 und so weiter einsperren. Um zu recap, verliert Dynamisches Hedging einer negativen Gamma-Position Geld. Dynamische Absicherung einer positiven Gamma-Position macht Geld. Um diese Beobachtung zu verstehen, beachten Sie, dass negative Gamma-Positionen entstehen, wenn Sie Optionen verkaufen. Sie erhalten eine Prämie für den Verkauf der Optionen, aber verlieren Geld dynamisch Hedging der negativen Gamma-Position. Positive Gamma-Positionen entstehen, wenn Sie Optionen kaufen. Sie zahlen eine Prämie für die Optionen aber Geld verdienen dynamisch Hedging der Long-Optionen-Position. Wouldn8217t es interessant sein, wenn die Menge an Geld, das Sie erwarten könnten, zu verlieren dynamisch Hedging eine kurze Option Position bis zum Verfall ist genau (die akkumulierte Wert von) die Option Prämie erhalten Sie für den Verkauf der Option in erster Linie Eigentlich ist dies eine neue Idee . Als Schwarz und Scholes veröffentlichten ihre berühmte Option Preisgestaltung Formel. Sie behaupteten, dass der Preis einer Option (der diskontierte Wert von) die Kosten für die dynamische Absicherung bis zum Verfall sein sollte. Mit dieser neuen Idee starteten sie das Feld der Optionspreistheorie. Black und Scholes8217-Analyse vermutet, dass die Volatilität des Underlier8217s über die Zeit konstant ist, aber was passiert, wenn es nicht anzunehmen ist, dass Sie dynamisch eine Position mit kurzen Optionen absichern. Wie würden Sie fühlen, wenn die Volatilität des Underlier8217s plötzlich zugenommen hat? Nehmen Sie sich einen Moment Zeit und überlegen Sie sich das. 8230 Tatsächlich wäre man besorgt, wenn die Volatilität steigt. Bei einer höheren Volatilität wird der Underlier mehr fluktuieren, und Sie müssen die Delta-Hedge häufiger anpassen. Sie verlieren Geld schneller dynamisch Hedging. Das Gegenteil wäre wahr, wenn die Volatilität plötzlich fiel. Sie könnten die Delta-Hedge weniger häufig anpassen, und Sie würden das Geld langsamer dynamisch Hedging verlieren. Diese Konzepte werden in Anlage 7 dargestellt. Sie zeigt die Kassenposition eines Derivat-Händlers, der eine Option verkauft und diese dann bis zum Ablauf dynamisch absichert. Der Händler kauft ursprünglich die Option bei 25 Volatilität, aber die Ausstellung berücksichtigt drei Volatilitätsszenarien: Die Underlier Erfahrungen 20 Volatilität. Die Underlier Erfahrungen 25 Volatilität. Die Underlier Erfahrungen 30 Volatilität. Beim Verfall ist der Dealer8217s-Gewinn der Transaktion der (akkumulierte Wert der) Optionsprämie, die beim Verkauf der Option abzüglich der Gesamtkosten für die dynamische Absicherung der Short-Option zum Verfall erhalten wird. Die Ausstellung zeigt, wie, wenn die Option bei 25 Volatilität festgesetzt wird, aber die Underlier Erfahrungen 20 Volatilität während der Laufzeit der Option, der Händler endet mit einem Gewinn. Wenn die Option bei 25 Volatilität festgesetzt wird und die tatsächliche Volatilität ebenfalls 25 beträgt, bricht der Dealer sogar. Schließlich, wenn die Option bei 25 Volatilität festgesetzt ist, aber tatsächliche Volatilität erweist sich als 30, hat der Dealer einen Nettoverlust auf die Transaktion. Anlage 7: Ein Händler verkauft eine Option bei 25 Volatilität und dann dynamisch sichert die Position bis zum Verfallsdatum. Diese Ausstellung berücksichtigt, wie die dealer8217s Cash-Balance im Laufe der Zeit entwickelt sich unter drei Szenarien. Unter allen Szenarien gehen wir von einem anfänglichen Kassenbestand von Null aus. Wenn die Option verkauft wird, erhält der Händler eine Prämie, so dass die Kasse Gleichgewicht springt. Als nächstes sichert der Dealer dynamisch die kurze Option, allmählich verlieren Bargeld, wie er dies tut. Unter dem ersten Szenario zeigt der Underlier 20 Volatilität. Dynamische Hedging-Kosten weniger als es hätte der Underlier erlebt die 25 Volatilität verwendet, um die Option Preis. Der Händler endet mit einem Gewinn. Unter dem zweiten Szenario erfährt der Underlier 25 Volatilität. Dies ist die Volatilität, bei der die Option bewertet wurde, so dass der Händler bricht sogar auf die Transaktion. Schließlich, unter dem dritten Szenario, der Underlier Erfahrungen 30 Volatilität. Dies ist höher als erwartet, und der Händler endet mit einem Verlust. Wenn ein Händler dynamisch eine kurze Optionsposition sichert, tut er sich nicht darum, ob der Underler nach oben oder unten geht. Weil er immer delta-abgesichert ist, ist er weder lang noch kurz der Underlier. Er kümmert sich darum, ob die Volatilität nach oben oder unten steigt. In einem sehr realen Sinne ist er kurze Volatilität. Dies ist die gleiche Sache wie mit negativen vega (oder 8220short vega8221), so dass die Phrasen negative vega, kurze vega und kurze Volatilität alle das gleiche bedeuten. Ein Händler, der eine lange Optionsposition dynamisch absichert, befindet sich in der entgegengesetzten Situation. Er profitiert, wenn die Volatilität steigt, so dass er lange Volatilität ist. Synonyme wäre lange vega oder positiv vega. Dies ist, wie Derivate Händler Optionen wahrnehmen. Da sie ihre Optionenpositionen routinemäßig dynamisch abbilden, denken sie nicht mehr über Optionen als Wetten auf die Richtung des Underliers nach. Sie denken an sie als Wetten auf die Richtung der Volatilität. Dies hat Auswirkungen auf Gamma und Theta als auch. Während konstruierte Gegenbeispiele möglich sind (siehe, wenn man von einem denken kann) ist es im allgemeinen wahr, dass eine negative Vega-Position auch negatives Gamma ist. Ein Derivat-Händler ist in der Regel in der Lage, Optionen verkauft, und er ist dynamisch absichern eine Position, die Delta-neutrale, kurze Gamma, kurze Volatilität und lange Theta ist.